Delårsrapport Image Systems AB januari-september 2025

Tredje kvartalet juli-september	Delårsperioden januari-september
Orderingången uppgick till 34,2 (47,1) Mkr Nettoomsättningen uppgick till 41,4 (56,6) Mkr Bruttomarginalen uppgick till 71 (67) procent Rörelseresultatet före avskrivningar EBITDA uppgick till 7,1 (17,3) Mkr Resultat per aktie uppgick till 0,01 (0,14) kr	Orderingången uppgick till 91,9 (140,5) Mkr Nettoomsättningen uppgick till 129,9 (139,1) Mkr Bruttomarginalen uppgick till 68 (68) procent Rörelseresultatet före avskrivningar EBITDA uppgick till 12,6 (25,8) Mkr Resultat per aktie uppgick till -0,06 (0,14) kr

 

	jul-sept 2025	jul-sept 2024	jan-sept 2025	jan-sept 2024	helår 2024
Orderingång, Mkr	34,2	47,1	91,9	140,5	228,5
Orderstock, Mkr	77,4	73,0	77,4	73,0	117,5
Nettoomsättning, Mkr	41,4	56,6	129,9	139,1	184,9
Aktiverade utvecklingsutgifter, Mkr	2,5	3,6	8,1	10,9	14,9
Bruttomarginal, %	71	67	68	68	68
Rörelseresultat före avskrivningar, EBITDA, Mkr	7,1	17,3	12,6	25,8	26,8
EBITDA-marginal, %	16,2	28,7	9,1	17,2	13,4
Rörelseresultat EBIT, Mkr	0,9	12,8	-5,2	12,4	8,8
Resultat efter skatt, Mkr	0,7	12,8	-5,3	12,4	8,6
Kassaflöde från den löpande verksamheten, Mkr	10,8	3,2	17,3	24,7	39,2
Soliditet, %	58	60	58	60	55
Medelantalet anställda	74	73	72	70	72
Resultat per aktie	0,01	0,14	-0,06	0,14	0,10

VD-KOMMENTAR

Stabilt i utmanande marknadsförhållanden

Det tredje kvartalet präglades för båda affärs-områdena av en fortsatt avvaktande investe-ringsvilja hos kunderna, vilket medfört längre säljcykler och minskad orderingång, 34,2 Mkr (47,1) jämfört med föregående år, men en ökning från föregående kvartal (26,8).

I detta marknadsklimat uppvisade koncernen en stabil utveckling. Nettoomsättningen uppgick till 41,4 Mkr (56,6), bruttomarginalen till 71 procent (67) medan rörelseresultatet EBITDA uppgick till 7,1 Mkr (17,3). Resultatet belastades fortsatt av den pågående övergången till prenumerations-baserad affärsmodell inom Motion Analysis samt av lägre nettoomsättning för RemaSawco.

Tack vare ett flertal leveranser under kvartalet förbättrades kassaflödet från den löpande verksamheten till 10,8 Mkr (3,2). Den utgående orderstocken stärktes till 77,4 Mkr (73,0).

RemaSawco – goda resultat i svag marknad

RemaSawco redovisade ett kvartal med bibe-hållen god lönsamhet. På grund av minskad orderingång uppgick nettoomsättningen till
32,4 Mkr (44,3). EBITDA-marginalen uppgick till 22,2 procent (29,7), en lägre nivå jämfört med föregående år, men en förbättring jämfört med det andra kvartalet.

Trävarumarknaden befinner sig fortsatt i en låg-konjunktur med begränsad byggaktivitet. Vår bedömning kvarstår dock att sågverken kommer att prioritera investeringar i effektivisering och optimering av sina produktionsprocesser.

Affärsområdet fortsätter att fokusera på upp-graderingsprojekt, serviceavtal och kundnära lösningar som bidrar till kortsiktig försäljning och långsiktiga kundrelationer. Arbetet med att vidareutveckla serviceerbjudandet intensifieras i syfte att stärka den återkommande intäktsbasen.

Motion Analysis – växande orderstock

Lanseringen av den nya mjukvaruplattformen, kombinerat med stärkt lokal närvaro på nyckel-marknader, har mottagits väl och lägger grunden för långsiktig tillväxt. Försvars- och fordons-industrin, våra viktigaste kundsegment, uppvisar fortsatt ökade behov av avancerade analys-lösningar. Affärsområdet ser därutöver goda möjligheter inom ytterligare applikations-områden där vårt erbjudande passar väl in.

Den prenumerationsbaserade affärsmodellen fortsätter att bidra till en växande andel åter-kommande intäkter. Nettoomsättningen uppgick till 9,0 Mkr (12,3), men ökade jämfört med föregående kvartal (7,1). Orderingången uppgick till 15,9 Mkr (19,2), vilket är en sekventiell förbättring. Orderstocken för prenumerations- och supporttjänster ökade till 38,7 Mkr (18,6).

Den nya affärsmodellen utvecklas i linje med plan och vi börjar se effekterna av en högre andel direktförsäljning.

Medvetna drag och med blicken framåt

Vår strategiska inriktning ligger fast: att bygga uthållig lönsam tillväxt med högre andel åter-kommande intäkter. I nuvarande marknadsläge med låg investeringsvilja gör vi medvetna satsningar för att stärka närvaron och service-organisationen på prioriterade marknader samt säkerställa kundnöjdhet. Koncernens under-liggande verksamheter är stabila, effektiva och vi är väl positionerade. Så snart marknaden tillför bränsle till vårt väloljade maskineri är vi redo att dra nytta av en förbättrad konjunktur.

Vi fortsätter att investera selektivt i produkt-utveckling, särskilt inom AI och automatisering, för att accelerera utvecklingsprocessen och skapa större kundnytta.

Avslutningsvis vill jag tacka personalen för den gedigna insatsen under kvartalet. Dessutom vill jag välkomna Andreas Ovemyr som ny vd för affärsområde Motion Analysis. Jag är övertygad om att han kommer tillföra nya perspektiv och lyfta verksamheten ytterligare.

KONCERNENS UTVECKLING UNDER TREDJE KVARTALET

Orderingång, omsättning och resultat

Orderingången uppgick till 34,2 (47,1) Mkr. Orderstocken uppgick per 30 september 2025 till 77,4 (73,0) Mkr.

Nettoomsättningen uppgick till 41,4 (56,6) Mkr. Aktiverade utvecklingsutgifter uppgick till 2,5 (3,6) Mkr och avser båda affärsområdena.

Bruttomarginalen uppgick till 71 (67) procent.

Rörelseresultatet före avskrivningar och nedskrivningar EBITDA uppgick till 7,1 (17,3) Mkr.

Övriga externa kostnader ligger i linje med samma period föregående år. Personalkostnader ökade jämfört med samma period föregående år, vilket hänförs till kompetensväxling samt ökning av antalet anställda.

Avskrivningarna uppgick till –6,2 (-4,5) Mkr. Under året har vi påbörjat avskrivningar av ett flertal utvecklingsprojekt i samband med kommersiell lansering.

Finansnettot uppgick till -0,3 (-0,1) Mkr.

Resultatet efter skatt uppgick till 0,7 (12,8) Mkr.

Finansiell ställning, investeringar och kassaflöde

Koncernens investeringar i anläggningstillgångar under kvartalet uppgick till 3,5 (6,1) Mkr, varav
2,5 (3,6) Mkr avsåg aktivering av utvecklingsprojekt. Aktivering av utvecklingsprojekt sker inom båda affärsområdena.

Det operativa kassaflödet under kvartalet uppgick till 7,3 (-2,9) Mkr. Soliditeten uppgick per 30 september 2025 till 58 (60) procent. Skuldsättningsgraden uppgick till 0,0 (0,1) ggr.

Disponibla likvida medel inklusive outnyttjad del av checkkredit uppgick per den 30 september 2025 till 27,9 (21,8) Mkr.

KONCERNENS UTVECKLING UNDER DELÅRSPERIODEN

Orderingången uppgick till 91,9 (140,5) Mkr. Orderstocken uppgick per 30 september 2025 till 77,4 (73,0) Mkr.

Nettoomsättningen uppgick till 129,9 (139,1) Mkr. Aktiverade utvecklingsutgifter uppgick till 8,1 (10,9) Mkr och avser båda affärsområdena.

Bruttomarginalen uppgick till 68 (68) procent.

Rörelseresultatet före avskrivningar och nedskrivningar EBITDA uppgick till 12,6 (25,8) Mkr.

Övriga externa kostnader minskade, vilket främst förklaras av en ökning av balanserade externa konsultkostnader kopplat till affärsområdet RemaSawcos produktutveckling. Personalkostnaderna ökade som ett resultat av utbyggnad av den egna verksamheten i Nordamerika och Japan.

Avskrivningarna uppgick till –17,8 (-13,4) Mkr. Aktiverade utvecklingsutgifter är lägre än föregående år då vi påbörjat avskrivningar av ett flertal utvecklingsprojekt i samband med kommersiell lansering. Finansnettot uppgick till -0,5 (-0,4) Mkr.

Resultatet efter skatt uppgick till -5,3 (12,4) Mkr.

 

RULLANDE 12 MÅNADERS ORDERINGÅNG, INTÄKTER OCH EBITDA

 

 

Koncernens rullande 12-månaders rörelsemarginal EBITDA uppgick under det tredje kvartalet till 7,2 procent. Koncernens långsiktiga EBITDA-mål, att stabilt leverera 15 procent EBITDA-marginal kräver tillväxt i nettoomsättning. Även takten i den pågående förändringen inom affärsområde Motion Analysis, till en högre andel prenumerations- och supportavtal, kan påverka hur snabbt det långsiktiga målet nås. Den förändrade affärsmodellen kommer på sikt att innebära tillväxt både i netto-omsättning och EBITDA-resultat.

AFFÄRSOMRÅDE: REMASAWCO

RemaSawco levererar lösningar för att optimera produktionen i sågverksindustrin. Produktportföljen innefattar egenutvecklad mjukvara som med hjälp av laser, 3D-skanning, röntgen och automation, mäter och analyserar timmer och brädor genom hela sågverksprocessen i syfte att maximera värdeutbytet, minimera spill och därmed öka kundernas lönsamhet.

Utveckling under perioden

Orderingången uppgick till 18,3 Mkr (27,9), vilket speglar den svaga marknadssituationen inom trävarubranschen. Höga råvarupriser fortsätter att påverka marknaden negativt, även om man kan se vissa tecken på något sjunkande priser. Detta kommer dock inte ge omedelbart genomslag för sågverken. Samtidigt pressas sågverken av lägre priser på sågade trävaror och byggnationen har ännu inte tagit fart, vilket sammantaget bidrar till en lägre efterfrågan.

Affärsområdets resultat börjar påverkas av lägre orderingång. Nettoomsättningen uppgick till 32,4 Mkr (44,3) och EBITDA till 7,4 Mkr (13,7), en minskad men ändå hög marginal om 22,2 procent (29,7). Samtidigt har kundnöjdhet, leveransprecision och kvalitet stärkts avsevärt, vilket ger oss
en starkare position när marknadsförutsättningarna förbättras. Vi fortsätter att investera i vår produktportfölj, driva utvecklingen framåt och stärka vårt serviceerbjudande med SLA-avtal, uppgraderingspaket och mindre projekt.
 

	jul-sept 2025	jul-sept 2024	jan-sept 2025	jan-sept 2024	Helår 2024
Orderingång, Mkr	18,3	27,9	56,7	97,9	165,9
Nettoomsättning, Mkr	32,4	44,3	103,1	109,1	146,8
Aktiverade utvecklingsutgifter, Mkr	1,0	1,8	3,0	5,0	6,9
EBITDA, Mkr	7,4	13,7	18,8	22,7	28,0
EBITDA marginal, %	22,2	29,7	17,7	19,9	18,2

 

Produktutveckling

Under kvartalet har vi arbetat med uppdatering av befintliga produkter och vidareutveckling av vår röntgenskanner. Den inkrementella produktutvecklingen av den nya mätstationen har varit framgångsrik och arbetssättet rullas ut på fler produktområden.

Våra fortsatta satsningar på produktutveckling syftar till att öka skalbarheten i våra lösningar och vidareutveckla nyckelfunktioner för digitalisering och optimering av sågverksprocesser. Under kvartalet har vår satsning på generativ AI tagit form och vi har inlett införandet av AI-modeller både i vårt arbetssätt och i våra produkter. Denna satsning bedöms bli den viktigaste drivkraften för att accelerera utvecklingstakten och stärka vår position när marknadssituationen förbättras.

AFFÄRSOMRÅDE: MOTION ANALYSIS

Motion Analysis erbjuder sina kunder mjukvara för att analysera höghastighetsfilm och är världsledande inom denna nisch. Mjukvaran säljs under produktnamnen TEMA och TrackEyeⓇ.

Utveckling under perioden

Den försiktighet vi sett på marknaden i början av året har bestått och affärer tar fortsatt längre tid att genomföra. Samtidigt har vi sett en förbättring mot slutet av kvartalet, med ett flertal erhållna order.

Orderingången uppgick under kvartalet till 15,9 Mkr (19,2) vilket är lägre än föregående år, men orderstocken för prenumerations- och supporttjänster fortsatte att byggas upp och uppgick vid kvartalets utgång till 38,7 Mkr (18,6). Den växande andelen återkommande intäkter ökar vår stabilitet framåt. Nettoomsättningen uppgick till 9,0 Mkr (12,3) och EBITDA till 0,6 Mkr (4,7), där EBITDA påverkats av lägre försäljningsvolym, omställning till prenumerationsbaserad affärsmodell och fortsatta satsningar i produktutveckling.

Den nya mjukvaruplattformen är en viktig del av vår tillväxtstrategi. Lösningen lanserades kommersiellt under året och vi bedömer att detta, tillsammans med en ökande andel fleråriga prenumerationsavtal, utgör en viktig motor för framtida tillväxt.

 

	jul-sept 2025	jul-sept 2024	jan-sept 2025	jan-sept 2024	Helår 2024
Orderingång, Mkr	15,9	19,2	35,2	42,6	62,6
Orderstock prenumerations- och supporttjänster, Mkr	38,7	18,6	38,7	18,6	31,8
Nettoomsättning, Mkr	9,0	12,3	26,8	30,0	38,1
Aktiverade utvecklingsutgifter, Mkr	1,5	1,8	5,1	5,9	8,0
EBITDA, Mkr	0,6	4,7	-1,6	7,0	5,1
EBITDA marginal, %	5,7	33,3	-5,0	19,5	11,1

 

Produktutveckling

Produktutveckling och innovation är centrala element i bolagets fortsatta utveckling. Funktioner för objektföljning med hjälp av AI har lanserats under kvartalet. Samtidigt pågår flera utvecklingsinitiativ som vi bedömer kommer stärka vår konkurrenskraft och tillväxt framgent.

ÖVRIG INFORMATION

Moderbolag

Moderbolagets intäkter för det tredje kvartalet uppgick till 1,5 (0,7) Mkr. Rörelseresultatet uppgick till
-0,9 (-1,1) Mkr. Resultat efter skatt uppgick till -0,9 (-1,1) Mkr. Investeringar i anläggningstillgångar uppgick till 0,0 (0,0) Mkr. Moderbolagets disponibla likvida medel per den 30 september 2025 uppgick till 0,2 (0,0) Mkr. Moderbolagets eget kapital uppgick per den 30 september 2025 till 112,7(104,7) Mkr och soliditeten uppgick till 98 (98) procent.

Väsentliga händelser efter rapportperiodens utgång

Affärsområdet Motion Analysis har mottagit en order från en amerikansk försvarskund om ca 2,4 Mkr.

Affärsområdet RemaSawco har mottagit en order från en Bergkvist Siljan om 1,9 Mkr.

Image Systems AB har utsett valberedning inför årsstämman 2026 i enlighet med tidigare beslutade principer. Informationen offentliggjordes genom pressmeddelande den 20 oktober 2025.

Personal

Medelantalet anställda uppgick till 74 (73). Antalet anställda vid periodens utgång var 80.

Antalet aktier

Antalet aktier uppgår den 30 september 2025 till 89 207 818.

Redovisningsprinciper

Image Systems tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de antagits av EU. Delårsrapporten för koncernen är utformad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och årsredovisningslagen. Upplysningar enligt IAS 34 Delårsrapportering lämnas såväl i noter som på annan plats i delårsrapporten.

Delårsrapporten för moderbolaget Image Systems AB är utformad i enlighet med årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 Redovisning för juridisk person.

Image Systems tillämpar ESMAs (European Securities and Markets Authority) riktlinjer för alternativa nyckeltal. Definitioner av nyckeltal finns på sidan 16 och relevanta avstämningar finns på sidan 15.

Ett lager har omklassificerats från övrig fordran till lager. Jämförelsetal har justerats.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernens väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar affärsmässiga risker förknippade med avtal med kunder och leverantörer samt andra omvärldsfaktorer som till exempel risker i förändrade valutakurser. En redogörelse för koncernens väsentliga finansiella och affärsmässiga risker återfinns i förvaltningsberättelsen och under not 3 i årsredovisningen för 2024. Inga väsentliga nya eller förändrade risker och säkerhetsfaktorer identifierats under kvartalet.

Denna delårsrapport har varit föremål för revisorernas granskning.

Finansiell kalender

Bokslutsrapport 2025	6 februari 2026
Delårsrapport januari-mars 2026	24 april 2026
Årsstämma 2026	7 maj 2026
Delårsrapport april-juni 2026	17 juli 2026

 

Långsiktiga finansiella mål

Image Systems har som målsättning att skapa långsiktig värdetillväxt för sina aktieägare. För att uppnå detta har styrelsen fastställt långsiktiga finansiella mål:

EBITDA	>15%
Soliditet	>50%
Utdelning	20% av vinst efter skatt

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ekonomiska ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Linköping den 24 oktober 2025

 

Emilien Saindon

Verkställande direktör

Informationen i denna rapport offentliggörs enligt EU:s marknadsmissbruksförordning MAR. Informationen lämnades genom nedanstående kontaktpersons försorg för offentliggörande den 24 oktober 2025 klockan 08:00.

Finansiella rapporter finns tillgängliga på bolagets webbplats http://www.imagesystemsgroup.se

Frågor besvaras av:

Emilien Saindon, VD och koncernchef

Telefon: 013-200 100, e-post: emilien.saindon@imagesystems.se